Tujuan utama dari Mengetahui Fundamental Perusahaan adalah untuk menemukan perusahaan yang bagus. Berikut
adalah beberapa kriteria yang dapat menjadi acuan dasar dalam memilih
perusahaan yang bagus, bisa disebut kriteria value investing:
- Pendapatan, cash flow dan penjualan selalu meningkat secara konsisten dari tahun ke tahun.
- Pemimpin pasar, produk atau jasa yang ditawarkan adalah produk atau jasa yang selalu dicari konsumen dari waktu ke waktu, dan tidak mudah disaingi hanya dengan faktor harga.
- Produk atau jasa memiliki prospek yang bagus di masa depan, misalnya harga produk/jasa akan selalu naik, dan masih selalu dibutuhkan di masa mendatang.
- Hutang jangka panjang yang dalam batas wajar, artinya hutang lebih kecil dari 3x pendapatan bersih. Bisa juga dilihat dari DER <= 1.
- Pendapatan atas modal melebihi pesaing-pesaing di sector yang sama, artinya carilah perusahaan dengan profit margin tertinggi diantara perusahaan dalam sektor yang sama.
- Tidak membutuhkan belanja modal yang besar dan berkelanjutan untuk operasional perusahaan sehingga profit bisa digunakan untuk expansi perusahaan atau deviden.
- Managemen memiliki saham perusahaan.
Setelah
menemukan perusahaan yang bagus yang memenuhi kriteria kita, selanjutnya
kita perlu mengetahui harga wajar dari saham perusahaan tersebut. Untuk harga
wajar dapat dicek di www.bei5000.com. Disitu terdapat tool yang memudahkan anda mendapatkan harga wajar. Link lain adalah http://www.thewaytomakemoney.com/tools/stockintrinsicvalue.xls dalam bentuk excel. Ingat bahwa harga wajar merupakan harga asumsi untuk 1 tahun ke depan jika pertumbuhan perusahaan stabil sesuai sejarah perusahaan.
Sebagai
tambahan saya sertakan juga faktor fundamental untuk mengetahui emiten yang
sahamnya kuat untuk memudahkan anda menemukan perusahaan yang tepat di harga yang bagus.
- PER, pilih yang masih rendah. Umumnya dibawah 15x. Makin rendah makin bagus. Artinya harga masih murah. Namun bukan berarti semua saham dengan PER tinggi itu tidak akan naik lagi. Bandingkan dengan PER saham lain di sektor yang sama.
- EPS, semakin besar semakin bagus.
- PBV, pilih yang masih rendah. Kriteria cukup baik bila PBV dibawah 5x
- ROA dan ROE semakin besar semakin baik. Sebaiknya diatas 17%.
- DER, semakin rendah semakin baik, karena semakin sedikit utang, maka pertumbuhan perusahaan akan makin cepat karena pendapatan perusahaan tidak perlu porsi banyak dipakai untuk melunasi utang. Namun untuk saham perbankan dikecualikan karena tabungan juga dihitung sebagai hutang bank.
- Growth Rate, pertumbuhan makin tinggi makin bagus.
- Revenue, Net Profit dan Operating Profit, semakin besar semakin bagus.
RANGKUMAN THE WARREN BUFFET WAY :
BUSINESS TENETS:
1. Is the Business simple and understandable?
2. Does the business have a consistent operating history?
3. Does the business have favorable long-term prospects?
MANAGEMENT TENETS:
1. Is the management rational?
2. Is the management candid with its shareholders?
3. Does the management resist the institutional imperative?
FINANCIAL TENETS:
1. What is the return on equity?
2. What are the company's "owner earnings"?
3. What are the profit margins?
4. Has the company created at least one dollar of market value for every dollar retained?
VALUE TENETS:
1. What is the value of the company?
2. Can it be purchased at a significant discount to its value?
Semoga Berguna!
